Недостаточная капитализация и высокая доля «плохих» активов ухудшают перспективы повышения рейтингов казахстанских банков. Международные рейтинговые агентства начинают постепенно улучшать свои оценки и прогнозы показателей казахстанских банков. Однако основные проблемы остаются нерешенными, и, похоже, волна повышения рейтингов если и будет иметь место, то только в следующем году.

Больше всех в 2010-м повезло Альянс Банку, чего следовало ожидать. В июне-июле вся «большая тройка» - Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings - улучшила рейтинги банка после успешного завершения реструктуризации его задолженности. В Standard & Poor's (S&P) отмечают, что положительное влияние на уровень рейтингов Альянс Банка оказывают его тесные связи с государственным Фондом национального благосостояния «Самрук-Казына». «Мы считаем, что со временем его позиции на рынке банковских услуг - в сегментах розницы и малого бизнеса - могут укрепиться благодаря получаемой в настоящее время прямой государственной поддержке, - отметили в S&P во время повышения рейтинга. - Однако мы по-прежнему считаем, что собственная кредитоспособность банка очень низка, а среднесрочная стратегия его развития может стать жизнеспособной лишь при условии существенной очистки баланса, диверсификации ресурсной базы и рекапитализации».

Помимо этого, еще шести банкам те или иные рейтинговые агентства улучшили прогнозы по рейтингам, а вот сами рейтинги пока не меняются. «В начале 2010 года мы пересмотрели прогнозы по нескольким казахстанским банкам с "негативного" на "стабильный"», - говорит младший директор банковской аналитической группы Fitch Ratings Максим Миллер. - Основными факторами, повлиявшими на рейтинговые действия, стали улучшение макроэкономической ситуации в Казахстане, а также значительное сокращение внешних обязательств банков после погашений в 2009 и 2008 годах». Как отмечает эксперт, основным сдерживающим фактором для агентства остается неопределенность в отношении качества активов. Неработающие активы остаются на балансах банков, значительно затрудняя анализ и оказывая давление на рейтинги.

В июле Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service заявило, что сохраняет «негативный» прогноз для банковской системы Казахстана и едва ли изменит его в 2010 году. В то время как экономическая среда демонстрирует признаки улучшения, казахстанская банковская система, как отмечают эксперты, остается уязвимой.

Сделано недостаточно

«Позитивные изменения произошли главным образом по статье "ликвидность" - по крайней мере, у банков появилась возможность отвлечься от проблемы поиска средств для рефинансирования собственного долга и сосредоточиться на расчистке кредитных портфелей», - говорит кредитный аналитик компании Standard & Poor's Михаил Никитин.

Аналитики Fitch Ratings, например, изменив в июне с «негативного» на «стабильный» прогноз по рейтингу Казкоммерцбанка, отметили, что изменение прогноза отражает несколько ослабившееся давление на ликвидность у ККБ. Ситуация с ликвидностью улучшилась вместе с новым притоком депозитов после значительных погашений зарубежного долга в 2009 году. Еще одним фактором изменения прогноза стали улучшения в экономике.

Но если ситуация с ликвидностью в казахстанской банковской системе улучшилась, проблема качества портфеля остается пока нерешенной. На данный момент, как считают эксперты Fitch, мало сделано для «расчистки» портфелей проблемных кредитов банков Казахстана. Несмотря на все меры по реструктуризации долгов заемщиков, банки оставляли списания и продажи активов в целом на минимальных уровнях. Проблемные кредиты по-прежнему остаются на балансах. Также Fitch считает, что существенная часть обесценения кредитов еще не отражена в составе проблемных кредитов и что пока рано считать имеющиеся показатели «дном» в плане ухудшения качества активов согласно отчетности.

В рейтинговом агентстве Moody's отмечают, что уровень проблемных займов составляет 40% от общего объема кредитов, и ожидают, что для большинства проблемных займов окончательные потери достигнут 60% неоплаченного остатка.

«Неопределенность с качеством портфелей сегодня является ключевым фактором, удерживающим рейтинги казахских банков в нижней спекулятивной категории - «single B». Усилия банков по расчистке балансов на фоне стабильной экономической ситуации и наращивания кредитования будут способствовать повышению рейтингов в среднесрочной перспективе», - отмечает Максим Миллер.

Михаил Никитин из Standard & Poor's также обращает внимание на проблему качества кредитных портфелей, которая в Казахстане стоит наиболее остро. «Пока мы не видим признаков перелома ситуации, и это сдерживает восстановление объемов кредитования на уровне банковского сектора в целом, - говорит эксперт. - Для того чтобы ситуация как-то сдвинулась с мертвой точки, нужны три вещи: а) чтобы был завершен процесс признания проблемных активов, в том числе банками, избежавшими дефолтов, б) чтобы самые безнадежные кредиты были списаны с балансов и в) чтобы банки нащупали новые направления для роста кредитования». По мнению г-на Никитина последнее условие - самое сложное. Оно зависит и от внешней экономической конъюнктуры, и от экономических процессов внутри страны, и, возможно, здесь необходимы дополнительные стимулы со стороны государства.

Нет кредитов - нет роста

Проблема низких объемов кредитования неразрывно связана с проблемой качества портфелей. В Fitch отметили, что государственные меры по поддержке финансового сектора и экономики были успешными в плане повышения ликвидности, однако пока не сумели обеспечить стимулирование кредитования, что негативно сказывается на перспективах возвратности обесценившихся кредитов. Новое кредитование находится на самом низком уровне с 2004 года, что затрудняет восстановление экономики.

«Большие объемы кредитования будут способствовать более быстрому экономическому росту, восстановлению цен на основные активы и, следовательно, улучшению кредитного качества портфелей. Восстановление кредитования будет также свидетельствовать о большей уверенности банкиров и бизнеса в перспективах экономического роста. В целом это будет позитивным фактором для рейтингов», - утверждает Максим Миллер.

Как считают в Moody's, банки будут ограничены в получении прибыли и выдача новых кредитов будет осложнена. Рост ссудных портфелей в краткосрочном периоде будет тормозиться слабым спросом и ограниченным числом хороших заемщиков.

В результате прибыль банков останется сниженной в среднесрочной перспективе: фондирование стало дороже, а процентный доход по кредитным портфелям остается слабым.

«Мы понимаем, что спад носит циклический характер, но если стагнация в кредитовании затянется - это безусловный негативный сигнал не только для банков, но для экономики в целом», - говорит Михаил Никитин.

Не в этом году

Максим Миллер отмечает наиболее стабильные, по его мнению, банки: «Халык банк выигрывает от стабильной депозитной базы и его лидирующих позиций на основных рынках. Банк ЦентрКредит тоже может похвастаться хорошей позицией ликвидности. Его рейтинги будут также выигрывать от укрепления его связей с корейским Кукмин банком».

С точки зрения конкурентных позиций и ресурсной базы определенные преимущества имеют банки, которым прямо или косвенно оказывает поддержку государство - так считает Михаил Никитин. «Впрочем, чрезмерная зависимость от государства, как показывает опыт, тоже связана с риском, поскольку делает банк уязвимым к изменениям государственной политики и зачастую связывает менеджмент дополнительными обязательствами», - предупреждает кредитный аналитик компании S&P.

Еще три важных фактора, которые, помимо сказанного, будут иметь положительный эффект: устойчивое улучшение макроэкономической ситуации, повышение уровня корпоративного управления и риск-менеджмента в банках, снижение концентрации клиентской базы. И желательно, чтобы все это происходило одновременно. Однако действительных улучшений придется еще подождать. Маловероятно, что, например, Standard & Poor's до конца 2010 года повысит кому-то рейтинги. «Мы ожидаем, что четкие признаки улучшения ситуации могут появиться не раньше середины 2011 года», - отмечает Михаил Никитин.

Василий Калабин,  «Эксперт Казахстан»