Средний бизнес нацелен на поиск эффективных инвесторов. Производственный сектор, который в большинстве представлен средними компаниями, формирует сегодняшний запрос бизнеса на повышение конкурентоспособности. И дело не только в едином рынке ТС, заставляющем местных производителей сильнее контролировать качество товаров и услуг, но и в более глобальном масштабе: не все компании смогут пережить вторую волну кризиса без соответствующей защиты. В этом плане прямые инвестиции в капитал достаточно выгодный для бизнеса инструмент, так как помимо финансовых вливаний предлагает управленческий опыт и совершенствование бизнеса.

Жесткая среда, в которой пребывает отечественный средний бизнес после острой волны мирового кризиса, стимулирует владельцев компаний искать новые пути повышения экономической эффективности. Это подразумевает как техническую модернизацию, так и улучшение качества стратегического и оперативного управления. Становятся востребованными управленческий консалтинг, анализ и управление рисками, стандарты корпоративного управления и бухгалтерского учета.

Еще один спрос со стороны среднего предпринимательства - долгосрочное финансирование. Один из способов профинансировать развитие бизнеса - привлечь инвестора, располагающего денежными средствами. В этом плане фонды прямых инвестиций (ФПИ) предлагают не только удобное по срокам финансирование, а также знание и профессиональный опыт инвестора. Как показывает мировая практика, компании с участием прямых инвестиций растут быстрее компаний, практикующих классические способы финансирования.

Фонды ведут поиск растущих компаний с понятным и прозрачным бизнесом, которым управляет квалифицированная и энергичная команда менеджеров. Последнее - важный момент для заключения сделки, поскольку ФПИ заходит в компанию как инвестор, т.е. разделяет риски с владельцами бизнеса, ему важно понимание со стороны владельцев бизнеса. В Казахстане есть собственные позитивные примеры взаимодействия ФПИ с казахстанским бизнесом: пивоваренная компания «Акнар», Усть-Каменогорская птицефабрика и молочная компания «ФудМастер». Средства были направлены на расширение и модернизацию производства, улучшение системы учета и корпоративного управления, фонды принимали активное участие в разработке стратегий компаний.

В качестве примера можно рассмотреть несколько историй о возможностях прямых инвестиций. В 2002 году владельцы российской региональной компании по производству мороженого, на тот момент крупнейшего производителя в этой стране, привлекли ФПИ для структуризации бизнеса в целях увеличения отдачи на капитал и последующей продажи стратегическому инвестору. Российский рынок мороженого на тот момент был фрагментирован, стратегические гиганты пассивны, притом что растущий рынок давал прекрасную возможность для сделок по слияниям и поглощениям.

ФПИ приобрел 29% акций компании. Инвестиции фонда вместе с собственным капиталом компании и долговым финансированием пошли на покупку новой фабрики, складских помещений и развитие собственной дистрибуционной системы. Также были привлечены ведущие скандинавские эксперты по мороженому для консультирования по капитальным расходам и технологиям. Внедрены МФСО и полная прозрачность компании. Улучшены условия кредитования - компания выпустила облигации в размере 1 млрд рублей. В итоге в апреле 2008 года 100% компании было успешно продано стратегическому инвестору.

Другой успешный пример на турецком рынке - взаимодействие ФПИ, специализирующегося на реструктуризации долгов с семейным бизнесом - старейшей строительной и инженерной турецкой компанией, основанной в 1938 году. С момента основания компания разрослась и помимо строительства стала заниматься непрофильным и не связанными между собой бизнесами: предоставлять коммунальные услуги, производить химическую продукцию, заниматься снабжением столовых на предприятиях.

Холдинг, имея более чем 60 дочерних предприятий, утратил эффективность в управлении и стал нести операционные убытки. Долг местным банкам составил 150 млн долларов.

ФПИ провел реструктуризацию холдинга, после которой осталось только четыре ключевых бизнес-направления. Непрофильные активы были распроданы, а долговые обязательства снижены и реструктуризированы. ФПИ инвестировал 65 млн долларов с целью погашения оставшихся долговых обязательств в размере 35 млн долларов возврата долгов по социальному обеспечению и по налогам. Инвестиции также были направлены на пополнение собственного капитала ключевого строительного подразделения, что создало возможность для расширения бизнеса и выпуска гарантийных писем для его поддержки. В результате портфель заказов компании был увеличен в четыре раза по сравнению с 2007 годом, а доход группы вырос с 400 млн до 1 млрд долларов к 2010 году. Улучшенная финансовая ситуация усилила позицию холдинга в ведении переговоров с потенциальными партнерами и подрядными организациями, результатом чего стало увеличение доходов и прибыльности компании.

В Казахстане индустрия прямых инвестиций только начинает развиваться, чему активно способствует компания «Казына Капитал Менеджмент» (ККМ), привлекающая иностранные инвестиции для создания ФПИ. Основные игроки уже прошли стадию формирования и приступили к отбору проектов. К примеру, на прошлой неделе было объявлено еще об одной сделке ФПИ: ТОО «Лабнет», управляющее сетью медицинских лабораторий, объединенных брендом «Лаборатория «INVIVO», продало неконтрольную долю участия Kazakhstan Growth Fund (KGF). Инвестиции ФПИ будут направлены на развитие существующих лабораторий и экспансию на рынки Центральной Азии и России. Участники сделки отмечают, что в рамках партнерства будет проведена работа над улучшением бизнес-процессов, повышением эффективности менеджмента и стратегическим развитием.

Татьяна Батищева, «Эксперт Казахстан»