На расширенном заседании Правительства с участием Президента Республики Казахстан Председатель Национального банка Тимур Сулейменов представил оценку состояния экономики и финансового сектора за 2025 год, а также ключевые приоритеты денежно-кредитной политики на 2026 год.
Представленные данные свидетельствуют о сохранении макрофинансовой устойчивости страны на фоне высокой внешней волатильности, что формирует важный контекст для банковского, страхового и инвестиционного рынков.
Инфляция остается главным вызовом
По словам главы Нацбанка, ключевой проблемой экономики остается инфляция. Пик роста цен был пройден в сентябре 2025 года (12,9%), после чего к концу года показатель снизился до 12,3%.
На инфляционное давление повлияли как внешние факторы — рост мировых цен на продовольствие и геополитическая неопределенность, — так и внутренние причины: значительный бюджетный импульс, рост потребительского кредитования, повышение тарифов ЖКХ и цен на топливо.
Для стабилизации цен Национальный банк задействовал широкий набор инструментов, включая ужесточение денежно-кредитной политики, повышение резервных требований и новые механизмы регулирования ликвидности. В 2026 году ключевой задачей остается снижение инфляционного давления через фискальную консолидацию, контролируемое охлаждение кредитования и координацию мер с Правительством.
Банковский сектор и кредитование экономики
Финансовая система демонстрирует устойчивость. Активы банков выросли на 15%, капитал — на 19%, общий объем кредитования экономики увеличился на 21% и достиг 51 трлн тенге. При этом ускоренными темпами растет финансирование реального сектора.
Одновременно отмечается заметное замедление роста беззалогового потребительского кредитования — до 14,6% против 29,2% годом ранее. Это связано с политикой по снижению закредитованности населения. В то же время ипотечные и автокредиты продолжают активно расти.
Важной тенденцией стало перераспределение банковских ресурсов в пользу корпоративного сектора, что может способствовать развитию бизнеса и инвестиционной активности.
Укрепление доверия к национальной валюте
Несмотря на волатильность внешних рынков, тенге укрепился на 3,7% по итогам 2025 года. Объем депозитов достиг 48 трлн тенге, увеличившись на 16,3%, а уровень долларизации снизился до исторического минимума — 21%.
Срочные депозиты выросли более чем в 14 раз, что создает стабильную базу фондирования для банковской системы. Национальный банк планирует дальнейшее совершенствование регулирования депозитного рынка для повышения конкуренции и качества услуг.
Рост фондового рынка и инвестиций
Фондовый рынок демонстрирует положительную динамику: индекс KASE вырос на 26%, рынок акций — на 19%, облигаций — на 18%. Объем новых выпусков облигаций составил 4,7 трлн тенге.
Вложения нерезидентов в государственные ценные бумаги удвоились до $3,9 млрд, что отражает рост доверия иностранных инвесторов к макроэкономической политике страны. Ожидаемое включение казахстанских облигаций в международные индексы может дополнительно снизить стоимость заимствований.
Цифровизация финансового сектора
Казахстан продолжает укреплять позиции одного из лидеров цифровизации финансовых услуг в регионе. Более 80% операций населения уже совершается онлайн.
Запущена национальная цифровая финансовая инфраструктура, включающая биометрию, межбанковские платежи, цифровой тенге и антифрод-системы. В 2026 году планируется внедрение единой системы QR-платежей, расширение использования биометрии и цифровых согласий, а также применение искусственного интеллекта для борьбы с мошенничеством.
Отдельное внимание уделяется развитию рынка цифровых активов: ожидается запуск регулируемого оборота криптовалют и национального крипто-кастодиального сервиса.
Резервы и инвестиционные ресурсы
Золотовалютные резервы достигли рекордных $65,4 млрд, а портфель золота — 345 тонн. Активы Национального фонда также выросли благодаря высокой доходности инвестиций.
Планируется запуск программы открытого инвестиционного партнерства для вложений в высокотехнологичные проекты, а также создание Национального стратегического крипторезерва.
Значение для страхового рынка
Для страховой отрасли представленные макроэкономические тенденции имеют прямое значение. Устойчивость банковского сектора, рост инвестиций и развитие цифровых финансовых сервисов создают предпосылки для расширения страхового спроса, особенно в корпоративном сегменте.
Одновременно сохраняющаяся инфляция, рост тарифов и активное кредитование могут повышать страховые выплаты и стоимость рисков, что требует более точного андеррайтинга и корректировки тарифной политики.
Цифровизация и развитие антифрод-систем также открывают возможности для повышения эффективности страховых операций и борьбы с мошенничеством.
Источник allinsurance.kz